季度财报、商业票据市场成交数据、利差曲线、对冲基金客户撤资公告、巴克莱收购谈判的公开报导。
结论很短：将雷曼兄弟长期信用评级 bbb下调至b-，列入负面观察名单，预计其流动性储备将在四到六周内耗尽，不排除申请破产保护的可能。
「全是公开信息。」
「为什麽？为什麽同样的信息，我们认为雷曼是安全的，他们却能出这样的结论？？」
「高盛、摩根史坦利的分析师团队几百号人，穆迪标普跟踪雷曼几十年，为什麽他们不这麽认为？」
等有人开始怀疑的时候，雷曼股价已经跌去10%了。
市场从不听为什麽。
......
雷曼总部，31层。
理察?富尔德看完了报告的英文稿，脸色铁青。
「一家中国公司？」他把稿件狠狠摔在桌上，「他们懂美国的会计准则吗？」
f艾琳?卡兰站在办公桌对面，没有接话。
富尔德翻到报告最後一页，指着数据来源：三季度财报、商业票据成交数据、利差、13f持仓披露——全是公开信息。
他不禁也问了一个比较幼稚的问题：「hy？？」
「他们说...不排除申请破产保护的可能。」卡兰小心翼翼地说道，「不是说雷曼一定会破产。」
「有什麽区别吗？」富尔德吼道，「市场只看标题！」
他说完也冷静了，顿了顿，压着火气说道：「联系财政部，让他们帮忙！还有，让（投资者关系部）准备声明，驳斥这份报告，措辞要强硬。」
卡兰犹豫了一下：「理察，如果财政部不回应…」
「他们必须回应。」富尔德盯着她，冷声道：「如果他们不说话，市场会认为政府默许了这份报告。」
...
华盛顿，财政部。
保尔森的新闻秘书拿着一张纸走进来：「部长，雷曼的打来电话，希望我们对长征资本的报告表态。」
保尔森正在看一份文件，头也没抬：「说什麽？」
「他们希望财政部说一句『雷曼的财务状况是稳健的』。」
保尔森放下笔，沉默了几秒。
：
「不予置评。」
新闻秘书张了张嘴，没再说什麽，转身出去了。
威尔金森从隔壁办公室走进来，关上门：「汉克，雷曼跌了百分之八了。」
「我知道。」
「我们真的不作任何表态？」
「我说什麽？」保尔森看着他，「说雷曼没问题？三个月前，我也说过两房没问题。」
威尔金森不说话了。
「只要今天跌幅不超过20%，就让市场先消化。」保尔森重新拿起笔，在一张纸上写下雷曼的简写，而後把名字划掉半边，「这就是我们让他发报告的原因。」
......
伦敦，梅菲尔区，一家对冲基金办公室。
格林尼治标准时间中午1点53分，伦敦股市正处於垃圾时间，但美国才开盘不久。
基金经理詹姆斯刚刚结束午餐，回到办公室看到交易终端上的快讯，酒意瞬间醒了。
他做的第一件事不是看雷曼股价，是打开长征资本的官网，把那份17页的报告从头到尾读了一遍。
读完之後，他拿起电话拨给纽约的交易员：「雷曼 ，5年期...先买2000万。」
他没下太大决心，因为没从这份报告里看出太多有价值的关键信息，打算再等等。
对面却说道：「詹姆斯，你来晚了，现在雷曼的利差已经跳了50个基点了。」
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