税？」
「所以，票据只是一部分。」阿瑟说道，「市政府在支付帐单时，不能全给票据，我们必须给至少60%的美元。」
「为什麽是60%？」里奥问道。
阿瑟解释：「这其中涉及到一个非常重要的民生问题。」
「凭证在企业和政府之间空转，这没问题，但是，负责工程的企业，怎麽给工人发工资？」
「工人不吃凭证，也不交商业税，他们需要美元去超市买面包，去交房租，去付孩子的学费。」
「如果市政府只给企业发这种抵扣券，企业哪来的现金去养活工人？如果发不出工资，您的复兴计划第二天就会被罢工潮淹没。」
阿瑟自问自答：「归根结底，为了维持这个系统，市政府最後还是要给出现金。」
「所以我们的策略是，用极少量的美元现金，驱动极大量的凭证循环。」
「为了实现它，我们想了三个方法。」
阿瑟伸出三根手指。
「第一，混合支付制。」
「政府在与伊利、斯克兰顿这些城市的工厂结算工程款时，不采用全额凭证，而是采用60%美元现金+40%信用凭证的比例。」
阿瑟在白板上快速写下几个公式。
「根据测算，一家典型的制造企业，其刚性现金支出，包括工人工资、缴纳给国税局的联邦税、以及购买无法用凭证支付的外地原材料，大约占总成本的60%。」
「我们支付的那60%现金，就是专门用来让他们覆盖这些必须用美元支付的成本的。」
「而剩下的40%，也就是原本用於企业利润、折旧、以及本地采购的部分，全部用凭证支付。」
「这样一来，政府对美元现金的需求量瞬间下降了40%。原本我们手里的钱只能修一个公园，现在我们可以修两个。」
「但是，万一呢？」里奥追问，「万一有的企业现金流紧张，这60%不够发工资怎麽办？」
「那就是第二道防线。」
阿瑟指向了流程图中央的那个「宾夕法尼亚产业联盟信托」。
「最後贷款人机制。」
「圣克劳德家族的资金池会为信托开设一个贴现窗口。」
「如果一家负责修路的企业到了月底发现现金不够发工资，他们可以拿着手里剩下的信用凭证来找信托。」
「信托会买下这些凭证，但是要打折。比如，企业交出100万面值的凭证，信托给它95万美金的现金。」
「这种折价兑换会让企业感到肉疼，所以他们会尽最大努力在联盟内部把凭证花出去。只有在迫不得已、必须发工资救命的时候，他们才会来找我们换现金。」
「这保证了工人永远能领到钱，同时也锁住了系统的流动性。」
「可是为什麽呢？」里奥问道，「圣克劳德家族为什麽愿意充当这个贴现窗口？。」
阿瑟回答：」因为这是一笔赚钱的生意。」
「当那些工厂主为了缴纳联邦税，不得不拿着票据来找我们兑换美元时，我们会按照95%的折扣收购。这意味着，我们每支付95美分，就获得了一张面值1美元的债权凭证。」
「然後，圣克劳德家族在各个城市拥有的那些写字楼、酒店和物流中心，需要向市政府缴纳房产税和商业附加税。」
「我们会把这些刚才收来的凭证，按照1美元的面值，原封不动地交还给税务局，用来抵扣我们的税款。」
「一进一出，我们什麽都没做，就获得了5%的无风险套利回报，在如今这个利率低迷的市场环境下，这就是捡钱。」
里奥点了点头。
利益捆绑。
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