「小辰，」他开口，声音有些疲惫，「今天办公室....很多人情绪不好。他们都在33
美元抄底了，现在被套住。」
陆辰点头：「预料之中。」
「为什麽？」陆文涛问，「为什麽明明有利好消息...高管增持，巴菲特感兴趣..
股价却涨不上去？」
陆辰调出几张图表：「爸，我跟你讲个工程上的概念：负反馈循环。」
陆文涛坐直身体。工程术语，他懂。
「在控制系统中，负反馈是稳定的基础。」陆辰在白板上画了个简图，「输出信号反馈到输入端，如果出现偏差，系统会自动纠正。」
「但在金融市场，有时候会出现正反馈循环。」他画了另一个图，「股价下跌，投资者恐慌抛售，股价进一步下跌，更多抛售.....这是一个自我强化的恶性循环。」
他指向雷曼的案例：「现在雷曼就处在正反馈循环的早期阶段。股价下跌导致几个後果：第一，CDS价格上升，融资成本增加；第二，交易对手要求更多抵押品，流动性压力增大；第三，投资者信心崩溃，形成抛售潮。」
「而所谓的利好....高管增持，巴菲特出价....就像在正反馈循环里加了一个小小的负反馈信号。短期内可能让系统震荡一下，但改变不了循环的方向。」
陆文涛盯着那些图表，眼睛渐渐亮起来。他懂了。
「就像我们测试晶片，」他说，「如果发现某个模块有设计缺陷，导致温度升高，性能下降，温度进一步升高...这时候加个散热片，可能暂时把温度降下来，但解决不了根本问题。必须重新设计模块。」
「对！」陆辰点头，「雷曼的根本问题是什麽？是商业地产敞口太大，资产估值虚高，依赖短期融资。高管增持就像加散热片，治标不治本。除非彻底重组资产，否则正反馈循环会继续，直到系统崩溃，为我产生巨额利润。」
陆文涛沉默了很久。他看着儿子冷静的脸，忽然感到一种复杂的情绪....骄傲，担忧，还有一丝...陌生。
十六岁的少年用工程学术语解释金融市场的崩溃，如此冷静地看着别人的财富蒸发，「小辰，」他轻声道：「德里克他们，可能会亏光积蓄，失去一切...哎，我看着总感觉...」陆辰转过头说：「爸，我知道，但我也改变不了现实，他们注定是系统崩溃里的数字。」
他问：「在晶片设计里，如果发现一个致命缺陷，你会怎麽做？是假装没看见，让晶片上市，然後让用户承担死机、数据丢失的风险？还是承认错误，召回产品，哪怕公司会亏损？」
陆文涛没有回答。他知道答案。
「金融市场也一样。」陆辰继续说，「雷曼的缺陷早就存在了。现在暴露出来，是痛苦的，但也是必要的。如果继续掩盖，等到整个系统都被感染，崩溃会更惨烈。」
他顿了顿：「我做空，不是希望雷曼倒，是知道它一定会倒。我赚的钱，不是从德里克口袋里抢的，是从市场的错误定价里赚的。如果雷曼真的健康，我做空就会亏钱。但现在的情况是，它不健康。」
陆文涛长长地叹了口气。他想起今天茶水间里那些同事的脸...焦虑的拉吉夫，心虚的迈克、请病假的德里克。
他们都在赌一个幻想：雷曼会回到60美元，一切问题都会解决。
而他的儿子，在赌一个现实：雷曼会跌到10美元以下，很多人的生活会改变。
陆文涛站起来，走到儿子身边，拍拍他的肩：「小辰，谢谢你给我解释这些。我..
支持你。」
「金融市场，真是——..」
「充满了诈骗，谎言。」
父子俩
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