句虚浮的口号，每一个预判都有数据支撑，每一条建议都落得了实操的实处，他忍不住微微颔首，指尖在纸页上划出了几道浅浅的印记。
会议室里一时只有纸张翻动的轻响，空调的出风声音都显得格外清晰。胡宁安端坐着，脊背挺直，没有丝毫的局促不安，也没有急着开口补充什么，只安静地等着两位领导看完报告。陈敬山坐在他身侧，端起茶杯抿了一口，老神在在。
足足过了一刻钟，蒋国庆才合上报告：
“宁安同志，这份报告，比你之前提交的那篇次贷危机分析，更实在啊。”
依旧是那口不疾不徐的闽地口音，语气却沉了几分，“我先问你第一个问题，也是我们国际部这段时间一直在争论的核心问题，现在会里、学界，主流的声音都认为，我国资本账户没有完全开放，外汇管制依然存在，就算美国次贷市场真的出了问题，风险也传不到国内来，最多是隔岸观火。可你在报告里说，这场危机我们绝无可能独善其身，首先被波及的，就是商业银行的底层信贷资产，你的核心依据是什么？”
这个问题尖锐又直接，完全是监管实操层面的拷问，没有给半点虚与逶迤的空间。
胡宁安微微颔首，没有丝毫慌乱：“蒋主任，我的核心依据有三点，全是基于当前国内银行业和外贸的真实情况来的。
第一，是我国的外贸依存度。2006年我国外贸依存度超过65%，对美出口占总出口额的比重接近20%，次贷危机一旦爆发，美国居民消费收缩，首当其冲的就是我国长三角、珠三角的出口外贸企业。这些企业绝大多数都是中小微企业，也是各家城商行、农商行，甚至国有行基层支行的核心信贷客户，订单没了，现金流断了，银行的贷款就成了坏账，这是最直接的传导链条，和资本账户开不开放，没有半点关系。”
他顿了顿，继续道：“第二，是外汇占款带来的流动性传导。过去两年，A股、楼市的流动性宽松，很大一部分来自外汇占款的持续投放。次贷危机一旦全面爆发，美元流动性收紧，美联储必然进入加息周期，跨境热钱会从国内市场快速回流美国，到时候外汇占款收缩，市场流动性瞬间收紧，股市暴跌、楼市降温，抵押品价值缩水，银行的信贷风险会集中爆发，这是第二重传导。
第三，是中资银行的海外资产敞口。据我了解，国内多家国有大行、股份制银行，都持有一定规模的美国MBS、CDO相关资产，虽然总量不算大，但一旦底层资产违约，这些资产会瞬间变成废纸，直接侵蚀银行的资本金，更会引发市场对银行业的信心危机，这是第三重传导。
这三条传导路径，条条都绕不开我们的银行体系，也不是资本管制能完全隔绝的。隔岸观火，最终只会引火烧身，唯一的办法，就是提前筑好防火墙。”
一番话说完，会议室里静了几秒。蒋国庆靠在椅背上，手指轻轻敲着桌面，和身旁的刘主任对视了一眼，两人都从对方眼里看到了明显的认可。
“好一个三条传导路径。”刘主任率先开口，声音带着学者特有的温和，“宁安同志，你在报告里提，美元霸权的核心支柱，一个是SWIFT跨境结算体系，一个是大宗商品的美元定价权，想要筑牢金融安全防火墙，根本上要布局人民币国际化，搭建自主可控的跨境结算体系。我得说，这个判断，格局够大，但也足够超前，至少超前十年。现在业内谈人民币国际化，大多还停留在跨境贸易结算的试点探索上，你直接摸到了底层的基础设施，我想问问，在你看来，2007年这个节点，我们做这件事，会不会太急了？”
胡宁安坐直了些，语气里多了几分郑重：“刘主任，我认为非但不急，反而正是时候。
现在全球各国都依赖美元体系，是因为没出过事，大家默认它
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