婉忽然抬起头。
苏清颜收回目光：“看估值报告。”
“看得懂吗？”
“可以试试。”
林婉从文件夹里抽出一份删去敏感数据的简版材料，递给她。
“那就帮我们挑挑毛病，路演材料最怕自己把自己说服。”
苏清颜接过报告：“我只能看公开部分。”
“这一份就是给投资人看的公开口径。”林婉淡淡说道，“看出问题直接提，不用给谁留面子。”
车队驶出机场高速。
远处，斗音总部大楼已经出现在城市天际线中。
……
上午十点五十二分。
斗音总部二十七层会议室。
这是C轮筹备与原则沟通会议，不承担正式表决功能。
苏清颜以控股股东随行观察员身份完成单独登记，并签署了保密文件。
陈立平、张鸣、张楠以及斗音核心管理层全部到场。
星辰科技投资部、两家投行、审计机构和主要股东代表分坐长桌两侧。
陈默坐在主位。
林婉则接过会议主持权。
“今天只确定三件事。”
“融资规模、估值逻辑和投资者边界。”
“交易时间表、份额分配与最终条款，等数据室开放以后再谈。”
会议开始。
两家投行先后展示估值模型。
国内业务、广告收入、直播、电商、今日头条、算法资产与TKTOK股权被拆成不同部分，再分别给予增长系数。
第一家投行给出的核心估值为八百六十亿美元。
第二家更加乐观，认为最高可以达到九百四十亿美元。
至于陈默提出的一千亿美元，仍需要TKTOK三十日留存和斗音最新商业化数据提供支撑。
一名投行董事说道：“如果直接以一千亿美元投前估值启动路演，可能会让部分机构产生抵触。”
“我们建议先按照九百亿美元接受意向，再利用认购竞争向上调整。”
林婉没有立即回答。
“先看完材料。”
接下来一个小时，财务、业务和技术团队依次汇报。
苏清颜坐在会议室后排，默默地看着这一切。
..........
下午两点。
股东沟通正式开始。
企鹅方面率先表示，愿意按照原协议行使优先认购权。
一家A轮机构则提出，希望用追加认购换取一个董事会观察员席位。
“不行。”林婉直接拒绝，“现有董事会结构不会因为一轮融资重新分配。”
对方退了一步：“那我们希望得到未来上市地点的优先知情权。”
“上市地点由公司、股东与监管条件共同决定。”林婉说道，“斗音可以向所有重要股东同步信息，不会给任何一家机构单独承诺。”
“如果贵方认为这些条件无法接受，可以放弃本轮优先权。”
视频另一端沉默片刻。
“我们继续认购。”
林婉神色未变，示意下一家机构发言。
随后整整三个小时，她先后否决了数据接口、额外否决权、定向回购和排他合作等要求。
八十亿美元的融资额度已经引来全球资本争抢。
星辰无需为了任何一张支票，改变斗音的控制基础。
陈默大部分时间只是旁听。
只有涉及最终控制权和长期方向时，他才会开口。
其余工作全部由林婉主持。
会议室里的投资人、投行董事
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